IOER and Blackout

금리 변동성이 높아짐에 따라 연준의 tool에 대한 기사가 많이 올라오는데

 

IOER 에 대해서 적고자 함.

 

IOR/IOER은 Interest on Reserves/ Interest on Excess Reserves 라는 단어로

 

excess reserve는 규정 외에 초과로 은행이 저장해놓은 준비금을 의미함. 

이런 초과 준비금에 대해서도 연준은 이자를 지급하며 IOR/IOER 모두 FOMC에서 결정됨.

 

2008년 이전에는 초과준비금에 대해서는 이자를 지급하지 않았음. 

 

 

예를 들면 IOER이 market rate 보다 높으면 은행은 돈을 보유하는 선택. 이와 같은 대체성 때문에, 

연준은 target rate는 25bp 올렸음에도 IOER은 20bp만 올리는 방식으로 갭을 생성. 

 

이러한 갭을 통해 은행들의 행동을 유도하는 것임.

만약 경기가 너무 과열되면 IOER을 올려 초과준비금을 더 많이 확보하게 유도.

 

 

아래 링크에서 확인 가능.

 

fredblog.stlouisfed.org/2018/06/paying-interest-on-excess-reserves/?utm_source=series_page&utm_medium=related_content&utm_term=related_resources&utm_campaign=fredblog

 

 

*블랙아웃 기간 : 연방은행 규정에 따라 FOMC 참여자에 대해 특정한 공개적인 발언이 제한되는 기간

begins the second Saturday preceding a FOMC meeting and end the Thursday following a meeting

위 기간이 블랙아웃 기간으로 FED 내 기재되어 있음.

 

www.stlouisfed.org/about-us/resources/blackout-periods